京沪高铁披露招股书：发行价4.88元，打破23倍市盈率“红线”！

　　京沪高铁即将“驶入”A股。

　　1月3日凌晨，京沪高铁披露首次公开发行股票招股说明书等公告，将发行价锁定在4.88元/股，对应发行市盈率23.39倍，突破了A股主板IPO市盈率23倍的“红线”。

　　此次IPO计划发行不超过62.86亿股，占发行后总股本的比例不超过12.80%，较此前申报时15%的比例有所缩减。

　　即便如此，预计总募资金额仍超过300亿元，达到306.74亿元，扣除发行费用（不含增值税）后，募集资金净额为306.34亿元。

　　根据招股书，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权，收购对价为500.00亿元，收购对价与募集资金之间近194亿元的的差额通过自筹资金解决。

　　招股书显示，此次IPO保荐和承销费用为1736.26万元（不含增值税），主承销商为中信建投证券，联席主承销商为中信证券和中金公司。

　　与此前发行的邮储银行类似，这次巨量发行也引入了战略配售。公告显示，最终战略配售股份数量为30.74亿股，约占本次发行股份数量的48.90%。

　　根据发行相关安排，京沪高铁将于2020年1月3日（T-1日，周五）14:00-17:00就本次发行举行网上路演，投资者将于2020年1月6日（T日）以4.88元/股进行网下、网上申购。

　　作为中国最赚钱的高铁线路，京沪高铁率先拉开了铁路资产证券化的序幕。

　　招股书显示，2016年至2018年，京沪高铁先后实现营业收入262.58亿元、295.55亿元和311.58亿元，实现归母净利润79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元。2019年前三季度，累计营收和净利润分别为250.02亿元、95.2亿元。2019年12月25日发布的首次公开发行股票招股意向书中，京沪高铁预计，2019年度营收为315亿元-330亿元，同比增长1.10%-5.91%；预计2019年度净利润为110亿-120亿元，同比增长7.34%-17.10%。

　　资产证券化也是国铁集团近年力推的改革重点。

　　1月2日，中国国家铁路集团有限公司（以下简称国铁集团）董事长、党组书记陆东福在2020年度工作会议上透露，2019年，国铁集团持续加大铁路资产经营开发力度，大力推进铁路资产资本化股权化证券化，取得积极进展，京沪高铁公司IPO取得核准发行批复，中铁特货、金鹰重工等上市工作积极推进。他表示2020年将继续推动优质资产股改上市和上市企业再融资，研究探索区域铁路公司、设计集团公司等重点企业股改上市工作。

　　他表示，要充分利用既有上市公司，推进资产并购重组，盘活存量资产。